在經(jīng)歷三季度的調(diào)整后，10月份以來債市出現(xiàn)了反彈，純固收類理財產(chǎn)品也迎來了期盼已久的回暖，我們發(fā)現(xiàn)有部分純固收理財產(chǎn)品已經(jīng)抓住反彈行情實現(xiàn)凈值快速增長，那么哪些純固收理財產(chǎn)品抓住反彈的機會實現(xiàn)凈值較快增長呢？
理財通評評“理”第53期測評近1個月年化收益率居前的純固收理財產(chǎn)品，看看他們是怎么實現(xiàn)凈值快速增長的。
近1個月年化收益率居前的純固收產(chǎn)品
數(shù)據(jù)來源：南財理財通，同一只產(chǎn)品不同份額僅保留一個份額。部分產(chǎn)品可能因數(shù)據(jù)等原因無測評得分。數(shù)據(jù)截止日期：10月30日
南財理財通數(shù)據(jù)顯示，近1個月凈值反彈最快的純固收產(chǎn)品是“招銀理財招睿安裕(和盈)定開5號固定收益類理財計劃A款”，這只產(chǎn)品平時表現(xiàn)比較平淡無奇，今年以來年化收益率只有2.78%（截至10月27日）。近1個月凈值出現(xiàn)了快速攀升，近1個月年化收益率達13.16%。三季報顯示，該產(chǎn)品前十大資產(chǎn)中有不少銀行“二永債”(商業(yè)銀行發(fā)行的二級資本債、永續(xù)債的合稱)和保險公司永續(xù)債。
（招睿安裕和盈定開5號A凈值走勢）
銀行“二永債”通常在債市調(diào)整的時候，因為流動性相對較差、存在一定風險，往往會被率先拋售，導(dǎo)致價格大跌，但是當債市反彈，資金回流時，容易出現(xiàn)較大反彈幅度。二永債持倉可能助力這只產(chǎn)品凈值反彈。
整體來說，債市反彈的時候，通常利率敏感型債券（比如久期較長的債券），信用資質(zhì)較好但此前被“錯殺”的債券，之前被拋售較多、流動性沖擊大的債券等容易反彈。利率敏感型債券中尤其長期或超長期利率債往往反彈的幅度更大。短期利率債對政策變化反應(yīng)較快，但可能幅度不如長期利率債。
如果從測評分數(shù)來看，得分比較高的有“民生理財富竹純債182天持有期1號理財產(chǎn)品”、信銀理財安盈象固收穩(wěn)健日開12號理財產(chǎn)品A類、“信銀理財固盈象固收穩(wěn)健一年持有期2號理財產(chǎn)品D類”。這三只產(chǎn)品的加權(quán)年化收益率也不低，其他時間維度的收益率也表現(xiàn)尚可。
“民生理財富竹純債182天持有期1號理財產(chǎn)品”的2025年三季報顯示，今年三季度末前十大持倉中有不少利率債，并且有部分利率債期限不短，比如“23河北債56”目前剩余年限12.84年，“22農(nóng)發(fā)10”剩余期限6.95年。該產(chǎn)品的凈值波動幅度不小，成立以來最大回撤為1.67%，因此風險控制得分不高，為38分。
近1個月收益率排第五的“農(nóng)銀理財"農(nóng)銀安心·每年開放"第16期人民幣理財產(chǎn)品”則青睞金融債，尤其是券商發(fā)行的債券。
總之，這些近1個月收益率靠前的純固收產(chǎn)品，大多有以下特點：
1、 債券持倉不低，大多在60%以上，部分接近100%。
2、 大多青睞利率債、金融債或城投債。部分產(chǎn)品持有可轉(zhuǎn)債。
不過近1個月收益率僅為1個短期參考維度，能否持續(xù)保持較好的增長勢頭還有待觀察。可結(jié)合更多時間維度的收益率指標判斷理財產(chǎn)品表現(xiàn)。此外，風險控制能力、風險調(diào)整收益指標（反映性價比）等也值得關(guān)注。
測評說明：理財通·評評“理”從投資者關(guān)心的收益、風險、費率等方面對理財產(chǎn)品進行綜合測評。具體而言，評評“理”從四大維度對理財產(chǎn)品展開測評，分別為收益表現(xiàn)、風險控制、風險調(diào)整收益、綜合費率，其中收益權(quán)重40%、風險權(quán)重30%、風險調(diào)整收益權(quán)重20%、綜合費率權(quán)重10%（費率越低得分越高，費率數(shù)據(jù)來自說明書）。
得分參考了同類產(chǎn)品表現(xiàn)進行評判，同樣的指標就算數(shù)值接近，不同類型的產(chǎn)品得分可能不一樣，測評分數(shù)可反映該產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中所處的水平。
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