21世紀經濟報道記者 楊志錦 上海報道 貴州省財政廳1月31日公布了《貴州省2022年預算執行情況和2023年預算草案的報告》（下稱“預算報告”），其中披露了貴州債務化解情況及2023年的工作計劃。

在談及2023年主要任務時，預算報告表示，系統謀劃防范化解債務風險體制機制。通過爭取中央支持、金融機構展期降息、盤活資源資產等方式，推動各地將政府債務和隱性債務利息足額納入預算，為基層財政秩序回歸正常、提高在資本市場信用奠定基礎，力爭用3-5年時間，建立健全系統解決和防范化解政府債務風險體制機制，逐步推動地方發展進入良性軌道。

預算報告具體提出，爭取高風險建制市縣降低債務風險試點等政策支持，通過發行政府債券置換隱性債務，優化地方債務結構，降低債務成本。

記者注意到，該試點起源于去年1月印發的《國務院關于支持貴州在新時代西部大開發上闖新路的意見》【（國發〔2022〕2號），下稱“2號文”】。2號文提出，研究支持在部分高風險地區開展降低債務風險等級試點。

2號文相關提法提出之后即引起市場關注，結合此次預算報告表述來看，發行政府債券置換隱性債務可能是舉措之一。政府債券置換隱性債務的過程中，隱性債務余額減少，政府債務余額增加，減少的規模和增加的規模相等。這就要求地方政府債務余額低于限額，相應才有置換的空間。

預算報告還提出，協調金融機構支持債務重組、展期降息，積極有序緩釋債務風險。值得注意的是，債務展期重組并非貴州的“專利”。2018年10月印發的《國務院辦公廳關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》（國辦發【2018】101號文，下稱“101號文”）指出，在不增加地方政府隱性債務規模的前提下，對存量隱性債務難以償還的，允許融資平臺公司在與金融機構協商的基礎上采取適當展期、債務重組等方式維持資金周轉。

2號文提出，在落實地方政府化債責任和不新增地方政府隱性債務的前提下，允許融資平臺公司對符合條件的存量隱性債務，與金融機構協商采取適當的展期、債務重組等方式維持資金周轉。

去年9月財政部印發的《支持貴州加快提升財政治理能力奮力闖出高質量發展新路的實施方案 》（財預〔2022〕114號，下稱“114號文”）提出，“允許融資平臺公司在與金融機構協商的基礎上采取適當展期、債務重組等方式維持資金周轉，降低債務利息成本”，這一提法明確了債務重組范圍不限于隱性債務，體現出中央對貴州化債的支持。此外，101號文和2號文對隱性債務展期重組的目的表述為“維持資金周轉”，而此次方案新增了“降低債務利息成本”的要求。

2022年12月30日，遵義道橋發布《關于推進銀行貸款重組事項的公告》，根據公告，遵義道橋155.94億元銀行貸款重組后期限調整為20年，利率調整為3%/年-4.5%/年，前10年僅付息不還本，后10年分期還本。

預警通數據顯示，截至2022年6月末遵義道橋銀行信貸余額177億，略高于最終展期規模，可能遵義道橋就是以2022年6月末的貸款數據著手談展期。而從當時的信貸結構看，貴州本地城農商行貸款規模僅有43億，占比24%，這部分談判相對簡單；而占比76%的非本地銀行貸款談判要艱難很多。

市場分析認為，雖然債務重組展期是老提法，但來自國務院、財政部的文件將使貴州省及轄區政府部門在與金融機構的溝通中更有利，金融機構執行2號文則是政治正確、可計入政績。

國發2號文印發，一些金融機構在貴州債務化解方面確實出臺了新舉措。貴州金融官微（貴州省金融辦官方微信號）去年5月披露了金融系統貫徹2號文的具體舉措。

如廣發銀行貴陽分行從金融領域做出支持涉農產業發展、發展綠色金融、加強區域互動合作、支持數字經濟、發展普惠金融、幫助地方債務化解、加強金融創新等七個方面工作部署，向總行申請特別授權、增加隱性債務置換額度、加強區域協同等支持，申請將大灣區分行的支持政策擴大至貴陽分行，擴大貴州與大灣區的深度融合。

市場則高度關注遵義道橋的展期模式是否被復制。滬上某私募機構信用債投資主管稱，城投平臺尤其是債務壓力高的地區城投平臺展期降息的意愿較強，但非本地銀行不一定同意。貴州成功的關鍵在于有中央政策加持，因此目前看該模式在貴州省內個別債務較重的地區可能被效仿，但在貴州省外大范圍復制仍有難度。

預算報告還提出，堅決遏制違規新增隱性債務，嚴格開展政府投資項目立項前財政承受能力評估，嚴禁國有企事業單位變相舉債，堅決制止違法違規舉債行為。加強融資平臺公司治理，分類推動平臺公司市場化實體化轉型發展。強化制度約束。加強財政、審計、紀檢監察監督，建立健全債務風險防范化解專項監督協作機制，對違規新增隱性債務、不實化債、套取挪用專項債券資金等問題，嚴肅追責問責。

貴州省財政廳數據顯示，截至2022年末，貴州省政府債務余額快報數12470.11億元，其中：一般債務余額6588.69億元，專項債務余額5881.42億元，均未超過本地區政府債務限額。