21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 申俊涵 

12月1日，天圖投資發(fā)布公告稱，擬將子公司持有的優(yōu)諾乳業(yè)有限公司（簡稱：優(yōu)諾中國）45.22%股權(quán)全部出售給昆山諾源睿源管理咨詢有限公司（簡稱：昆山諾源睿源），擬成交價8.13億元。通過公開信息可發(fā)現(xiàn)，該筆交易的收購方——昆山諾源睿源背后正是IDG資本。

值得一提的是，此次天圖投資出售的股權(quán)僅為IDG資本收購的一部分。有媒體報道稱，最終，IDG資本以共計18億元人民幣的交易價格和公司管理層共同取得了優(yōu)諾中國的全部股權(quán)，成為控股股東，打造了投資機構(gòu)收購跨國品牌中國業(yè)務(wù)的又一經(jīng)典案例。

優(yōu)諾中國業(yè)務(wù)再易主，原有管理團(tuán)隊保留

此次涉及交易的優(yōu)諾乳業(yè)有限公司，是全球第二大酸奶品牌優(yōu)諾Yoplait在中國大陸地區(qū)的業(yè)務(wù)實體，后者已有60年歷史。2019年，天圖投資收購優(yōu)諾中國，如今這一全球奶制品頭部企業(yè)的中國業(yè)務(wù)再次易主。

據(jù)悉，交易完成后，IDG資本將保留優(yōu)諾中國原有管理團(tuán)隊，以維持及強化品牌競爭力，進(jìn)一步幫助優(yōu)諾中國完成區(qū)域擴張和持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新。同時公司也將借助IDG資本的運作經(jīng)驗和高效決策機制，在管理層擁有充分運營空間的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)整體決策與執(zhí)行效率的提升。

除收購優(yōu)諾中國外，在消費領(lǐng)域，今年秋季IDG資本收購了丹麥知名糖果品牌 Lakrids By Bülow的多數(shù)股權(quán)，此前還投資了Acne Studios、Moncler、Gentle Monster、Rossignol等國際知名消費品牌。

同時，作為最早一批在中國開展股權(quán)投資的機構(gòu)之一，IDG資本長期陪伴喜茶、Insta360、SHEIN、拓竹科技、安克創(chuàng)新、科沃斯、觀夏、三只松鼠等潛力品牌，助力其從早期階段走向規(guī)模化發(fā)展；另一方面，對于瑞幸、元氣森林這類具備持續(xù)成長價值的企業(yè)，IDG資本也持續(xù)關(guān)注并把握了入局機會。

國際品牌分拆中國業(yè)務(wù)成趨勢，PE機構(gòu)加速布局

今年以來，中國PE機構(gòu)對國際消費品牌中國業(yè)務(wù)的并購正不斷掀起高潮。

11月10日，中國資產(chǎn)管理機構(gòu)CPE源峰宣布與漢堡王品牌達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將成立合資企業(yè)“漢堡王中國”，CPE源峰將持有漢堡王中國約83%的股權(quán)。

此前，還有星巴克宣布與博裕投資達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方成立合資企業(yè)，共同運營星巴克在中國市場的零售業(yè)務(wù)。博裕投資將持有合資企業(yè)至多60%股權(quán)，星巴克保留40%股權(quán)。另外，還有迪卡儂、哈根達(dá)斯等國際品牌也在謀劃出售中國業(yè)務(wù)。

大鉦資本董事總經(jīng)理陳偉豪此前在一場公開論壇上曾指出，國際品牌出售中國業(yè)務(wù)很重要的原因在于，首先，中國品牌發(fā)展帶來競爭壓力。比如，中國品牌通過數(shù)字化和精細(xì)化管理，可以帶來成本的大量節(jié)省。對體量較大的國際品牌來說，可能數(shù)字化變革的步伐并沒有那么快。

第二，中國本土成長起來的管理者在不斷進(jìn)階，已經(jīng)成為能夠管理全球化企業(yè)的人。在這樣的背景下，一些全球化的品牌出售整個中國業(yè)務(wù)，或者成為中國業(yè)務(wù)的小股東，都是比較好的選擇。

從買家角度來說，這些消費者心中家喻戶曉的國際品牌，是具有核心價值的，這也是參與交易的主要動力。但整個并購交易的完成并不是件容易的事，需要買家不僅僅是純財務(wù)投資人，而是深度參與到業(yè)務(wù)經(jīng)營中。

可以看到，國際品牌分拆中國業(yè)務(wù)已不再是“只聞樓梯響”，PE機構(gòu)已然成為消費并購整合新周期的重要玩家。