21世紀經濟報道記者 申俊涵

2025年收官在即，回望這一年，雖然外部環境仍面臨不確定性，中國股權投資行業卻是從從容容交出了一份回暖復蘇的靚麗答卷。

這一年，國家級大基金、社保基金等加速入場，為行業帶來源頭活水。“航母級”國家創業投資引導基金呼之欲出，社保基金加速在浙江、江蘇等全國各地落子科創基金，民營創投機構發行科創債從“開先河”走向“新常態”。在政策支持下，耐心資本、長期資本如潮水般涌來，構筑了一級市場最波瀾壯闊的“底倉”。

這一年，中國科技創新不斷給世界帶來驚喜。DeepSeek大模型驚艷問世、宇樹科技人形機器人全球領跑、創新藥出海BD交易大爆發，這些科技創新正在重構全球創投版圖，讓國際市場重新審視中國科技企業的創新勢能，并讓中國資產價值迎來全面重估。

這一年，敲鐘時刻從“久違”變得“頻繁”。隨著二級市場回暖，其在為股權投資IPO退出打開一扇窗的同時，也讓諸多機構收獲到切實的現金退出，進而有望打通“募投管退”的閉環。與此同時，多元退出渠道被打開。產業巨頭跨境整合資源頻發，并購基金強勢入場操盤，以及地方百億級并購基金矩陣接連落地，一場由政策、產業、資本三方共振的并購浪潮正加速涌動。

市場回暖不是終點，而是新一輪分化的起點。如何更好地適應全新的生存環境，仍然是每一家機構的必答題。

12月5日下午，由南方財經全媒體集團指導，21世紀經濟報道主辦的“第15屆創新資本年會”將在廣州的南方財經大廈舉辦。本屆年會以“重構價值投資”為主題，邀您共赴這場思想盛宴。

“頂流”把脈政策方向與行業趨勢

如今，“十五五”規劃藍圖即將展開，政策風雷激蕩，資本航向正在重新校準。我們特邀湖南大學股權與創業投資研究院院長、清華大學全球私募股權研究院首席專家劉健鈞，以“‘十五五’產業投資機遇與資本市場展望”為主題進行分享，希望能夠為創投機構在新征程中的投資與發展帶來啟示。

近些年，政府投資基金和國資基金成為股權投資市場的主力軍。今年1月7日，數萬億規模的政府投資基金行業迎來頂層設計。“一號文”落地生根，影響著各地政府投資基金發展的毛細血管。我們邀請粵科母基金總經理、廣東基金業協會母基金專委會主任曾湋，分享“中國政府投資基金的高質量發展路徑與實踐”。

同時，在創投市場結構調整的大背景下，CVC成為股權投資行業的重要生力軍。現階段，CVC更是再度進階，呈現出基金化、市場化、多元化的發展特征。我們邀請TCL創投董事長袁冰來到現場，站在CVC角度分享投資實踐經驗。

當前，投早投小投科技成為行業共識，科技成果轉化站上創投風口。我們邀請國科創投董事長、總經理劉克峰，分享“科創時代下的創投實踐”。

大咖分享投資航向與策略

本次年會還匯聚了眾多來自政府投資基金、國資機構、市場化VC/PE、保險、律所等的代表，帶來對股權投資航向的最新判研。今年，大模型、人形機器人、創新藥BD連續引發市場廣泛關注，中國科技創新力量站在全球科技敘事的前沿，也為創投機構帶來無限投資機遇。

我們邀請來自廣州新興基金、丹麓資本、光大控股新經濟基金、金鎰資本、獅城資本、廣州產投、榆煤基金、正熙資本、瀛和律所、賦航資本、空天宏遠等的嘉賓代表，分享來自一線的觀察和思考，以及新一年的投資布局計劃。

同時，投資機構的策略也在不斷演進迭代，并購、S交易、證券投資將誰主沉浮？我們邀請來自園豐資本、中宏保險、粵海基金、越秀產業基金、一諾致遠、梧桐樹資本、鼎暉投資、基石資本、大鉦資本、浙財創新、長江產投、珩昱投資等的嘉賓代表，帶來最新實踐經驗分享。

作為年會重磅環節，我們還將隆重發布“2024-2025年度股權投資競爭力研究案例”。自2010年開始，21世紀經濟報道創投版即聯合行業協會、研究機構等開展股權投資競爭力調研，并通過研究報告、案例發布等方式將調研結果與行業分享。近年，21世紀經濟報道和21世紀創投研究院等推出的“21世紀股權投資競爭力系列研究案例”影響力不斷擴大，評選結果公信力獲得了股權投資行業及機構的廣泛認可。

展望未來，仍充滿著不確定性。但正如歷史上的每一次重大轉型，它也孕育著無限的可能。我們希望，通過分享信息、經驗和見解，激發創新思考并堅定我們的信念，攜手投資人和創新者穿越周期，走向股權投資行業的春暖花開。

12月5日，廣州，我們邀您一起見證，股權投資行業從從容容交上來的這份年度答卷。