南方財經全媒體 資訊通研究員胡琳 綜合報道   繼上日反彈后，鋰電鋰礦股周四再度走高，工信部稍早表示，引導鋰離子電池企業減少單純擴大產能的項目，加強技術創新。

18日，鋰電股延續昨日強勢。久吾高科(300631.SZ)漲超12%，西藏珠峰(600338.SZ)、西藏礦業(600338.SZ)、科達制造(600499.SH)漲停，鹽湖股份(000792.SZ)、天齊鋰業(002466.SZ)、江特電機(002176.SZ)等漲幅居前。

資金流向方面，18日主力資金凈流入前十的個股中再度出現了6只鋰電池概念股。其中，江特電機(002176.SZ)、鹽湖股份(000792.SZ)、川能動力（000155.SZ）、西藏礦業(600338.SZ)獲主力凈流入超5億元。

消息面上，該板塊迎來多重因素催化行情：

• 18日，上海鋼聯發布數據顯示，當天部分鋰電材料報價繼續上漲，碳酸鋰上漲1500元/噸；氫氧化鋰漲1500-2000元/噸；六氟磷酸鋰漲10000元/噸；電解液漲1000-2000元/噸。

• 西藏珠峰16日與阿根廷薩爾塔省政府正式簽署了《薩爾塔省鹽湖資源工業化開發項目投資協議》，標志著公司在阿根廷規劃總投資額17億美元兩個鹽湖開發項目正式啟動。

同時，政策方面，工信部釋放重磅信號。18日，工信部電子信息司組織修訂了《鋰離子電池行業規范條件（2021年本）》（征求意見稿）和《鋰離子電池行業規范公告管理辦法（2021年本）》（征求意見稿），引導企業減少單純擴大產能的制造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。企業應具備的要求包括：研發經費不低于當年企業主營業務收入的3%，鼓勵企業取得省級以上獨立研發機構、技術中心或高新技術企業資質；申報時上一年實際產量不低于當年實際產能的50%等。

交通運輸部發布綜合運輸服務“十四五”（2021-2025）發展規劃提出，將提升綠色出行裝備水平，推進新能源車輛規?；瘧?，加快充電基礎設施建設，開展綠色出行“續航工程”。到2025年，力爭60%以上的創建城市綠色出行比例達到70%，綠色出行服務滿意率不低于80%。

短期支撐：年前備貨支撐鋰價上漲

進入冬季，鹽湖供給收縮，貿易商高位出貨。同時限電逐步緩解需求釋放，供需緊張。此外，多家公司持續加大了對國內外鋰礦及冶煉廠的布局，鋰資源全球競爭白熱化。

國泰君安認為，鋰價最近會迎來第三次上漲，核心原因是年前的備貨。短期來看市場上貨還是很少，正極材料廠備貨基本在半個月左右，四季度青海鹽湖供給也會下滑。春節后物流會停，意味著兩周的庫存很危險，一定會有節前備貨的情況。

核心邏輯：鋰資源開發和鋰電需求矛盾

在新能源汽車強勁需求。鋰電池發展至今，已經被廣泛應用于新能源車等領域，2021年以來我國新能源汽車行業呈現爆發式增長。

據中汽協，1-10月我國新能源汽車產銷分別實現 256.6萬輛和254.2萬輛，同比均增長1.8倍。步入年末，汽車消費的屬性以及政策沖量的特殊性將推動新能源車產銷量持續高漲，陸續上市的優質車型不斷填充新能源車細分市場，給予消費者更多選擇。

國開證券指出，在碳中和背景下，未來全球新能源汽車市場滲透率提升是大勢所趨，基于以上背景動力電池企業存在較強的擴產意愿，對鋰電設備行業形成持續利好。

在新能源強勁需求下，鋰電的原材料供應緊張。中信建投預測，從供給來看，2020 年全球在產鋰資源產能40萬噸，2021、2022年產能分別為57.8萬噸和75萬噸（剔除不確定新建產能）；從需求來看，新能源汽車動力電池需求快速增長，預計2021、2022年鋰需求分別為61萬噸和80萬噸，缺口分別為4.3萬噸和5.7萬噸，新能源汽車滲透率持續超預期，上游鋰資源擴張速度難以滿足下游電池材料需求。

投資策略

國泰君安認為，擁有上游資源配套的一體化鋰企業，才擁有繼續成長的能力。

增持：贛鋒鋰業（002460.SZ）、永興材料（002756.SZ）、中礦資源（002738.SZ），受益：天齊鋰業(002466.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、科達制造(600499.SH)、 盛新鋰能(002240.SZ)、天華超凈(300390.SZ)、江特電機(002176.SZ)、西藏礦業(000762.SZ)、西藏珠峰(600338.SZ)、川能動力(000155.SZ)、 藏格控股(000408.SZ)。

華安證券關注量利兩條主線：

1、從量的角度，建議關注具備全球競爭力市占率有望提升的細分行業龍頭以及以磷酸鐵鋰和高鎳為代表的高增速賽道：寧德時代(300750.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、德方納米(300769.SZ)、容百科技(688005.SH)、中偉股份(300919.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、天賜材料(002709.SZ)等；

2、從利的角度，建議關注供需趨緊，利潤率有望持續改善的環節及相關公司：科達制造(600499.SH)、盛新鋰能(002240.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、天齊鋰業(002466.SZ)、嘉元科技(688388.SH)、諾德股份(600110.SH)、翔豐華(300890.SZ)等。

（報告來源：華安證券、國泰君安、國開證券、中信建投、國泰君安）

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