21世紀經濟報道記者賴鎮桃 廣州報道

1月11日至12日，英國財政大臣蕾切爾·里夫斯對中國進行正式訪問。她是英國本屆政府中繼外交大臣拉米2024年10月訪華后，第二位訪華的英國內閣大臣，也是2018年時任英國首相特雷莎·梅訪華后，到訪中國的最高級別英國官員。

此次陪同里夫斯出訪的，還有英國金融領域的重量級人物——英國央行行長貝利、英國金融行為監管局首席執行官亞迪、倫敦證券交易所集團首席執行官施維默、匯豐銀行董事長杜嘉祺、渣打銀行集團主席韋浩思等。

從隨行陣容可見，金融合作是此次里夫斯訪華的一大關鍵詞。1月11日，中國國務院副總理何立峰與里夫斯在北京共同主持第十一次中英經濟財金對話，雙方達成69項互利共贏成果。

中英經濟財金對話是中英之間三大高級別對話與合作機制之一（另外兩大對話機制分別為戰略對話和高級別人文交流機制），這也是時隔六年后雙方重啟這一對話機制。

英債英鎊重挫，里夫斯為何而來？

實際上，在里夫斯訪華期間，英國債匯市場正經歷著新一波動蕩。

這周，英債拋售潮還在繼續發酵。30年期英國國債收益率在上周累漲近17個基點后，這周繼續狂飆，周一一度觸及5.472%的高點，再度刷新1998年以來的新高。10年期英債收益率在周一再升破4.9%，目前仍在2008年10月以來最高水平。

英鎊是上周G7國家里表現最差的貨幣，這周仍在繼續承壓。1月13日，英鎊兌美元一度跌至2023年11月以來新低。期權市場的數據顯示，英鎊的看跌押注已達到2022年預算危機以來的最高水平。

一方面，英債、英鎊身處巨大風暴，和美元走強、美債領跌全球有關，但另一方面，英債英鎊同方向暴跌，則反映出市場對英國通脹、經濟前景都感到深重擔憂。

英國前財政大臣Vince Cable表示，許多國家的債券收益率都在上升，這并不是“突發恐慌性崩盤”，然而市場已經意識到英國陷入了“增長緩慢的陷阱”。

2024年9月和10月，英國GDP環比已連續兩個月增長停滯。近日標普全球分析認為，英國12月的PMI快閃數據表明其經濟基本處于停滯狀態，與2024年初相比增長勢頭明顯減弱。

只是，在英債英鎊重挫之際，財政大臣里夫斯為何仍然堅持如期出訪來到中國？

中國現代國際關系研究院歐洲研究所副研究員董一凡向21世紀經濟報道記者表示，在英國債匯動蕩、在野黨施壓反對的背景下，英國財政大臣里夫斯仍帶高層如期訪華、恢復中英經濟財金對話，體現出工黨政府正在重新調整對華政策，改變過去保守黨政府的一些主張。經濟考量壓過政治考量，成為工黨對華政策調整的一個底層邏輯，因為在工黨上臺之初，斯塔默就強調重燃英國經濟增長動能作為政策目標之一。在西方各種政策不穩定性之下，英國尋求加強對華合作，是符合雙邊關系平穩發展和相互利益的。

據英國財政部發布的消息，在中英達成的協議中，包括深化金融服務貿易和擴大農產品出口的承諾，未來五年內能為英國經濟創造6億英鎊的價值。

哪些金融合作有望升溫？

從里夫斯傳出即將訪華的消息時，外界就在期待她的出訪是否會重啟雙邊高層經濟和金融會談。

中英經濟財金對話機制建立于2008年，是中英之間三大高級別對話與合作機制之一，也是中英兩國就經濟財金領域的戰略性、長期性、全局性問題進行雙邊溝通和政策協調的重要機制。上一次中英經濟財金對話是在2019年6月。

1月11日，中英經濟財金對話中方牽頭人、國務院副總理何立峰與對話英方牽頭人、英國財政大臣里夫斯在北京共同主持第十一次中英經濟財金對話。

1月13日，中國外交部發言人郭嘉昆在例行記者會上介紹此次中英經濟財金對話的成果時表示，雙方達成69項互利共贏成果。

郭嘉昆稱，雙方同意減少雙向投資障礙，促進非歧視開放的營商環境。此外，雙方強調金融作為中英合作的亮點，愿加強財金政策和金融監管合作，并就金融市場雙向開放和互聯互通達成諸多務實成果。

根據財政部公布的69項政策成果，在金融合作方面，中英雙方將推動金融市場雙向開放和互聯互通，深化“滬倫通”合作，啟動中英柜臺債業務，同時中方還將于今年在英發行首只綠色主權債券。

安邦智庫研究員趙至江向21世紀經濟報道記者分析，對比這次的中英財金對話和2019年的財金對話，不難看出，綠色金融、中英債券市場互聯安排、股票、固定收益產品、期貨、衍生品以及金融監管層面的合作等依然是兩國在金融經濟合作領域所注重的內容。

對于金融合作有望升溫的具體領域，趙至江進一步指出，值得期待的一項是綠色債券。中方同意2025年發行首筆人民幣計價的綠色主權債券，并在倫敦掛牌上市，這將是中國在英發行的首筆綠色主權債券。由此可見，綠色金融不僅有望升溫，前景也很好。這也符合當下的國際趨勢——即各國都很關注與環境、氣候和可持續發展相關的金融產品。中英柜臺債業務則是另一個前景廣闊的領域，而且也于近日正式落地。

“這些提到的領域對于推進人民幣國際化而言，具有十分積極的意義。像綠色主權債券、中英債券市場互聯安排、雙貨幣債券都是很務實的措施，是‘落地’之中的產品服務，不是虛無的概念。這說明，人民幣國際化是具有操作性和可行性的，只是需要時間、耐心以及中外金融機構的持續合作?！壁w至江說道。

2011年，英國聯合政府執政時期，倫敦啟動離岸人民幣市場建設，通過簽署雙邊本幣互換協議、獲得人民幣合格境外機構投資者額度、發行人民幣計價金融產品、設立人民幣清算行等，不斷強化倫敦作為人民幣離岸中心的地位。從2016年開始，倫敦已經取代新加坡成為全球第二大人民幣離岸清算中心。

警惕特朗普潛在擾動

在里夫斯到訪上海時，有媒體問及對特朗普即將上任的看法，她表示，英國與美國確實有“非常特殊的關系”，盡管她相信特朗普再次執政不會影響英美兩國貿易持續增長，但包括她在內的英國官員制定政策與采取措施的基礎，“（仍是）以英國的國家利益為出發點。”

中國人民大學重陽金融研究院劉英研究員告訴21世紀經濟報道記者，此時里夫斯訪華、英國調整對華關系一個重要的因素是美國總統換屆新政府上臺，特朗普提出要對多國加征高關稅，這將抑制世界經濟的增長，也對依賴世界經濟的英國帶來巨大沖擊。對英國來說，同全球貨物貿易第一大國中國加強合作，將有助于為英國經濟增加更多彈性和發展空間，同時減少對美政策變化的依賴。英國外交需在美國與歐洲之間尋求平衡，工黨政府力圖修復與歐盟的關系，同時維持與美國的“特殊關系”，而對華合作被視為在歐洲和美國之間尋求戰略獨立的一種體現。

盡管工黨政府正有意修復中英關系，推動雙邊關系重回務實合作的軌道，但特朗普的潛在擾動依然不可忽視。

董一凡指出，英國是美國重要的防御和政治盟友，特朗普上任后還有可能威逼脅迫盟友對華強硬。英國受到外部施壓的同時，內部還要面對在野黨對華鷹派的壓力，“內外夾擊”下則會對英國政府的政策空間造成擠壓，一定程度上影響雙邊投資等合作的進展。