近期債市調整、股市一度突破3600點，“股債蹺蹺板”效應再現。隨著投資難度加大，通過多元化資產配置分散風險的多元配置策略越來越受歡迎。理財通評評“理”第44期繼續測評銀行熱銷產品，本期測評民生銀行APP“每周熱銷理財”中排第一的產品：貴竹固收增強多策略日開1號。該產品為一款多策略產品，通過多元化配置分散風險以及增加多元化收入來源。

上周債市出現持續調整，而股市氣勢如虹一度突破3600點，“股債翹翹板效應”再現，部分資金從債市悄悄“搬家，債券型基金贖回壓力明顯增大。據浙商銀行FICC公眾號發布的相關報告，經脫敏處理的機構凈申贖數據顯示，上周三純債型基金單日贖回規模已逼近5月末“商業銀行季末浮盈兌現”傳聞的單日水平。從收益率曲線形態觀察，近一個月在資金分流、風險偏好提升等多重因素壓制下，收益率底部呈現漸進式抬升形態，疊加微觀結構尚未修復，債市或延續震蕩筑底格局。

債市調整意味著固收類產品凈值面臨回撤壓力，那么同時配置了權益類資產的“固收+”產品，權益投資部分是否能起到對沖效果，緩沖債市帶來的凈值下跌壓力呢？

從本期測評的“貴竹固收增強多策略日開1號”的凈值走勢來看，該產品對股市波動較為敏感，4月7日股市大跌，該產品凈值也出現了下跌。近期債市調整股市上漲，該產品凈值同樣出現了下跌，但尚未出現大幅波動。不過今年6月末該產品股票資產配置比例1.32%，能否有效對沖債市風險還有待觀察。

（貴竹固收增強多策略日開1號凈值走勢圖）

從凈值走勢來看，6月份以來該產品凈值以向上攀升為主。近1個月收益表現較佳，實現4.22%的年化收益率，近6個月收益表現一般，年化收益率為2.84%。

測評結果顯示，該產品收益得分35分，風險控制得分86分，風險調整收益得分19分，綜合費率得分8分，分別在869只同類產品中排第147、858、806、866。總分30分，打敗16.69%的同類產品。由于民生銀行代銷的是該產品A份額，因此本期測評使用A份額的數據進行，以下為該產品A份額的詳細測評報告：

那么我們此前測評的銀行熱銷產品最新表現又如何呢？

評評理3個月前測評了北京銀行APP推薦的產品“春系列誠享7天持有期18號理財產品A”，當時該產品測評分數為57分，但7月24日該產品的最新測評分數已下滑至38分，收益得分出現了明顯下降，由54分降至21分。成立以來年化收益率由3個月前的3.11%降至7月24日的2.92%。此外近1個月、近3個月、近6個月年化收益率均不到3%。

測評說明：理財通·評評“理”從投資者關心的收益、風險、費率等方面對理財產品進行綜合測評。具體而言，評評“理”從四大維度對理財產品展開測評，分別為收益表現、風險控制、風險調整收益、綜合費率，力爭通過綜合打分挑選出在同類產品中這4個維度表現相對不錯的理財產品供投資者參考。其中收益權重40%、風險權重30%、風險調整收益權重20%、綜合費率權重10%（費率越低得分越高，費率數據來自說明書）。

得分參考了同類產品表現進行評判，同樣的指標就算數值接近，不同類型的產品得分可能不一樣，測評分數可反映該產品在同類產品中所處的水平。

評評理互動：你希望我們測評哪只產品呢，歡迎掃下方二維碼告訴我們：

數據分析師：張稆方，美編：吳懷寬