21世紀經濟報道記者舒曉婷 北京報道
過去一周，美國三大股指集體收跌。道瓊斯工業平均指數累跌1.32%，報42197.79點；納斯達克綜合指數累跌0.63%，報19406.83點；標普500指數累跌0.39%，報5976.97點。
武漢大學美國加拿大經濟研究所副教授、博士生導師胡藝告訴21世紀經濟報道記者，上周美股以一個大跌結束了當周最后一個交易日，主要原因是上周五以色列空襲伊朗導致中東局勢再次急劇升溫，伊朗隨后展開報復，市場擔心地緣政治動蕩風險帶來的全球局勢緊張和油價上漲等負面因素。
在股市大跌的同時，石油價格暴漲，黃金、美元等避險資產也顯著升值。上周末，伊以沖突在階段性升級后似有緩和跡象。“地緣政治動蕩仍將是本周左右美股走勢的最主要因素。”胡藝稱，如果以色列停止攻擊、伊朗重回談判，則美股有望收復上周跌幅。但伊朗和以色列各自國內不同派別戰略取向不同，伊以矛盾復雜且深刻，雙方關系存在極大不確定性，中東局勢始終處于高度不確定中，這將使股票市場處于敏感狀態，但黃金和美元都有短期走強的支撐。
美股或保持波動
上周五，標普500指數收于5976點，比峰值低了不到3%，該指數正在尋求6000點的重要心理支撐位。4月初美國政府宣布征收所謂“對等關稅”后，標普500指數暴跌，從峰值下跌了近20%。隨后，該指數在4月9日攀升了近10%。過去兩個月，伴隨市場對于美國貿易政策和經濟擔憂有所緩解，標普500指數大幅反彈。今年以來，美國三大股指漲跌不一。道瓊斯工業平均指數累跌0.81%，納斯達克綜合指數累漲0.50%，標普500指數累漲1.62%。
招商證券研究發展中心宏觀經濟高級分析師張岸天對21世紀經濟報道記者稱，近期數據指向美國經濟在溫和降溫，需求放緩也和美國企業庫存一同壓制了關稅通脹的初步傳導。最新一期ADP就業數據顯著低于預期，再加上偏負面的美聯儲褐皮書和ISM服務業PMI降至枯榮線下，一度加重了海外市場對于就業快速惡化的擔憂情緒。因此，最新非農數據雖然偏冷，但是衰退風險解除后，美股出現反彈，并且在核心CPI數據降溫后持續上漲。美聯儲目前抱持后置降息、觀察關稅通脹傳導的表態，市場預期9月開始年內降息兩次，除非美股再現大幅調整。6月美聯儲議息會對于通脹預測的表態會較為重要。如果出現鮑威爾表態超預期轉鴿，則先行數據很可能反映出基本面的進一步降溫，利好美債曲線陡峭化。
摩根士丹利（Morgan Stanley）首席全球跨資產策略師Serena Tang表示：“隨著美聯儲對關稅引發的通脹做出反應，未來兩個季度市場可能仍會波動，但未來應該會有實質性的貨幣寬松政策。”
在資深經濟學家、Yardeni Research創始人埃德?亞德尼（Ed Yardeni）看來，標普500指數很有可能在今年年底前升至6500點。
美聯儲今年或降息兩次
美聯儲如何在就業市場趨弱和通脹仍高于目標的擔憂之間取得平衡，將成為未來一周投資者關注的焦點，因其將權衡美國股市升勢面臨的風險。盡管市場普遍預期美聯儲周三將維持利率不變，但投資者迫切希望看到有關美聯儲未來幾個月是否準備降息的任何暗示。
美聯儲去年12月降息0.25個百分點以來，聯邦基金利率一直保持在4.25%-4.50%。“美聯儲要做的是鼓勵人們相信，其有能力采取行動，而無需做出任何實際承諾，”大都會投資管理公司首席市場策略師Drew Matus表示，如果美聯儲在有證據表明經濟正在走弱之前過早降息，會增加進一步推高通脹預期的風險。
在5月的上一次會議上，美聯儲表示，通脹和失業率雙雙上升的風險已經增加。美聯儲肩負著保持充分就業和物價穩定的雙重使命。投資者將尋求任何跡象，表明美聯儲官員是否更關注其中一個目標，以及這對利率走勢意味著什么。
根據LSEG的數據，聯邦基金期貨顯示，市場預計今年年底前將有兩次降息，下一次可能在9月。
EY-Parthenon首席經濟學家Gregory Daco近日指出：“美聯儲最近的評論強化了觀望態度，在經濟前景不確定性增加的情況下，官員們沒有表現出調整政策的緊迫性。” Gregory Daco預計，在6月議息會議上，美聯儲19位政策制定者的利率預測中值仍將顯示2025年將有兩次降息。
本周二公布的月度零售銷售數據也將受到市場關注。投資者想看看關稅是否會導致價格上漲，從而給消費者支出帶來壓力。
全球財經日歷
周一（6月16日）：美國6月紐約聯儲制造業指數；
周二（6月17日）：美國5月零售銷售月率；日本央行公布利率決議；
周三（6月18日）：英國5月CPI月率；美國至6月14日當周初請失業金人數；加拿大央行公布貨幣政策會議紀要；印尼央行公布利率決議；瑞典央行公布利率決議；英偉達CEO黃仁勛發表主題演講；
周四（6月19日）：美聯儲FOMC公布利率決議和經濟預期摘要；巴西央行公布利率決議；菲律賓央行公布利率決議；瑞士央行公布利率決議；挪威央行公布利率決議；英國央行公布利率決議；土耳其央行公布利率決議；第9屆中國—南亞博覽會于2025年6月19—24日在云南昆明舉辦；2025陸家嘴論壇在上海舉辦；
周五（6月20日）：美國6月費城聯儲制造業指數。
