南財理財通課題組 陳子卉

榜單篩選條件：理財公司成立期滿6個月的“固收+期權”公募產品，同系列同投資周期保留一只，銷售對象包含個人客戶。本文榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系助理進一步核實。

南財理財通數據顯示，截至2025年1月2日，理財公司“固收+期權”公募理財近六月算術平均凈值增長率和最大回撤分別為0.8%和2.56%。

近六月錄得負收益產品的比例為43.15%。在146只（按產品份額核算）樣本產品中，63只產品近六月錄得負收益，其中主要為招銀理財招睿全球資產動量定開系列產品。該系列產品的掛鉤標的招銀理財全球資產動量指數（MMA指數）統計期初處于較高位置，統計期末有一定回落，金融衍生品資產在該區間較難貢獻收益，或因此該系列部分產品近六月業績表現不佳。

在單品收益榜單中，交銀理財、民生理財、招銀理財、浦銀理財、平安理財和興銀理財均有產品上榜。

本期榜單由掛鉤中證500指數、中證1000指數的結構性產品領跑。其中，交銀理財“穩享優加掛鉤中證500看漲14個月封閉2號”、民生理財“鑫竹聯動封閉8號理財產品A”和招銀理財“招睿焦點聯動中證500自動觸發（尊享）5號A”位列前三，近六月凈值增長率分別為6.61%、5.5%和5.38%。

從近期固定收益類結構性產品發行情況看，主流股指、全球大類資產指數和黃金依舊是較受歡迎的掛鉤標的。

南財理財通數據顯示，理財公司2024年四季度新發43只“固收+期權”公募理財。其中，錢潮系列指數掛鉤產品有12只，黃金掛鉤產品有11只，中證1000指數掛鉤產品有10只。此外還有新品掛鉤標普500指數，中證A500指數和個股。

值得注意的是，掛鉤泰隆銀行錢潮系列指數的產品數量最多，該系列指數底層標的包括全球范圍的股指期貨、國債期貨和商品期貨等。泰隆銀行與興銀理財和交銀理財合作發行掛鉤大類指數的結構性產品。因監管導向為壓降中小銀行自營理財規模，部分未設立理財公司的銀行選擇與頭部理財公司進行合作發行其特色產品。

隨著靜態收益逐步走低，新發結構性產品的超額業績報酬計提“門檻”也有所降低。

以交銀理財“穩享優加掛鉤大類指數三年封閉式4號”為例，該產品成立于2024年12月31日，內嵌看漲期權結構，業績比較基準為0.01%～6.00%/年，對投資收益率超過2.50%/年的部分，該產品管理人將提取40%作為超額業績報酬。

近期召開的央行2024年四季度貨幣政策例會提及下階段將“根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息”。低利率環境下，全球大類資產配置策略或有一定勝率。

數據分析師：張稆方