2025年元旦不調休，一天的假期市場卻也迎來多重重磅消息。一方面平安人壽舉牌工商銀行H股股票，被業內人士解讀為險資在積極尋找具有長期價值的投資標的，整體市場慢牛走勢明顯。另一方面，元旦節當天，央行發布消息稱，存量房貸利率及存量公積金貸款利率都將迎來再次下調。

收官當天險資舉牌“股王”

2024年A股交易正式收官。統計數據顯示，上證綜指全年漲12.67%，深證成指全年漲9.34%，創業板指全年漲13.23%。個股層面，A股2024年表現仍可圈可點——去年共有2222只股票全年獲得正收益，占比超過四成。

事實上，在2024年的最后一天，連“股王”都被舉牌了。12月31日，平安人壽發布公告稱，其委托的平安資管投資于工商銀行H股股票，于2024年12月20日達到工商銀行H股股本的15%，觸發了平安人壽根據香港市場規則的舉牌行為。自此，2024年內，險資累計舉牌次數已達20次，涉及18家公司，創下了近四年的新高。

業內人士指出，這表明險資在2024年的市場活動中表現得非常活躍，積極尋找具有長期價值的投資標的。另外從險資舉牌股票的表現來看，整體慢牛走勢明顯。

記者梳理歷史行情發現，A股市場幾乎每年都存在“春季躁動”行情，特別是在春節前啟動的情況概率很高。2009年以來，僅2022年和2014年未出現“春季躁動”行情，2015年直接從年初開始一輪大牛市，其余年份均在春節前出現“春季躁動”行情。

存量房貸利率繼續下調

新年伊始，“房奴”們也再次迎來好消息。

2025年1月1日，存量房貸利率迎來下調，調整幅度高達60個基點，貸款合同為貸款市場報價利率LPR-30BP的商業貸款，房貸利率下調至3.3%。與此同時，存量公積金貸款利率也迎來下調。自1月1日起，個人住房公積金貸款利率下調25個基點，已發放貸款將執行新利率。首套5年以上利率2.85%，二套5年以上3.325%。上述調整均為自動調整，無需自行申請。

專家預計，2025年，隨著適度寬松的貨幣政策的實施，房貸利率仍有下行空間。

央行數據顯示，2024年，與房貸利率掛鉤的5年期以上LPR一共有三次降息：2月下降25個基點，7月下降10個基點，10月下降25個基點，全年累計下降60個基點。

業內人士預計，2025年，適度寬松的貨幣政策之下，政策利率有望繼續下行，屆時會引導LPR報價跟進下調。房貸利率下調，有助于促進房地產市場復蘇、釋放居民消費潛力并推動消費市場的復蘇和增長。

“春季躁動”有望進入加速

近期多家內外資機構發布投資策略，對2025年投資機會進行展望。總體而言，機構對2025年A股市場表現持相對樂觀態度，普遍認為市場總體或震蕩上行。具體到投資方向，以人工智能為代表的科技板塊仍為機構一致認可的投資主線。此外，醫藥、消費等領域也受到較多的關注。

國金證券表示，“春季躁動”有望進入加速。10 月以來國內基本面在“寬貨幣+寬財政”影響下，逐步拐頭修復，居民、企業現金流改善，促使“花錢意愿”上升的邏輯依然未變。另一方面，衡量有效流動性的核心指標“M1%-短融%”亦連續兩個月回升，且改善幅度持續擴大。行業方面，可以重點關注當前盈利預期上修的行業，包括電子、計算機、機械設備、軍工。

光大證券表示，分行業來看，A 股“春季躁動”期間，有色金屬、計算機、電力設備、機械設備等行業表現相對較好。雖然當前市場估值處于2010年以來的均值附近，但后續增量資金的流入可能會繼續助力市場估值抬升。未來市場或將處于“強現實、強情緒”或“弱現實、強情緒”情景，市場風格或在成長與均衡風格之間輪動。成長風格行業關注證券、光伏設備、電池、半導體等，均衡偏經濟風格關注保險、房地產開發等。

招商證券指出，2025年隨著新一輪寬貨幣+寬財政組合拳的推進，在低基數和盈利周期的作用下，預計A股盈利震蕩修復，2024年年底及2025年A股盈利有望邊際改善。盈利增速相對較高的板塊預計主要集中在消費服務、信息技術、中游制造等領域。行業層面，關注科技創新、擴大內需、供給側改革三條線索，重點關注電子、傳媒、國防軍工、家電、機械設備等行業。