南方財經全媒體 資訊通研究員邢瑞涵 綜合報道  隨著年末整個市場流動性放緩、大基金減少，在大盤持續震蕩不穩定的情況之下，多個券商認為，農業板塊或許成為較為安全的防御板塊。

近日，農業農村部發布關于《農業農村部關于修改部分種業規章的決定（征求意見稿）》、《農業農村部關于修改〈農業轉基因生物安全評價管理辦法〉的決定（征求意見稿）》，對《主要農作物品種審定辦法》、《農作物種子生產經營許可管理辦法》、《農業植物品種命名規定》作出修改。

多個券商認為，政策的出臺或將有力推動行業的快速發展。

政策助力轉基因商業化推進

國泰君安證券認為，在轉基因玉米示范種植效果良好背景下，轉基因商業化會在近一兩年加速推進，市場核心關注的《品種審定辦法》得到關鍵修改，為落實黨中央、國務院農業轉基因生物安全管理及現代種業發展有關決策部署，品種審定辦法中加入了轉基因相關審定程序，為我國轉基因商業化鋪平了最后的道路。

上市公司有望在2022年四季度釋放業績。原因是轉基因性狀允許商業化之后，便進入農作物種子新品種上市的審批流程：申請審定的適宜種植區域在受體品種適宜種植區域范圍內，可簡化試驗程序，只需開展一年的生產試驗；申請審定的適宜種植區域不在受體品種適宜種植區域范圍內的，應當開展兩年區域試驗、一年生產試驗。”國泰君安預計最早2022年小范圍試種并有品種過審。

因此，2023年有望大規模商業化種植，對應性狀公司和種子公司業績最早能在2022年四季度釋放。

轉基因行業空間廣闊

國泰君安證券認為，轉基因作物經濟效益明顯，種子公司有望持續提價，給予種子提價10-23元/畝，則對應種子增量規模在50-115億元。極大的擴展了行業空間。

根據《2020年中國農作物種業發展報告》，2019年我國種子市場規模接近1200億元，其中玉米、小麥、雜交水稻種子是前三大品種。天風證券認為，目前我國種子行業格局較為分散，前五大占比僅12%。

根據Kynetec統計數據，全球種子行業市場市占率第一名為拜耳，市占率達20%，CR5占比達52%；中國種子行業市場第一名為隆平高科，市占率為4%，CR5占比僅為12%。從品類來看，2019年，前五位雜交玉米品種種植集中度為19.30%，前五位雜交水稻品種種植集中度為12.50%。

轉基因是提高知識產權保護的市場化手段。2021年我國新修訂種子法，有望推出實質性派生制度，同時新植物保護法條例等均進一步強化我國種業知識產權保護，有效改善我國種業格局； 2021年10月新實施《國家級玉米、稻品種審定標準（2021年修訂）》，要求新品種玉米位點數≥4個、水稻≥3個，玉米＜3個、水稻＜2個的均視為相同品種，并在產量、抗病性上對新品種做出一定要求，提高新品種審定門檻，也將大力改善我國種業格局。

投資邏輯

天風證券認為，轉基因技術有望加速行業洗牌，在一系列政策的推動下，創新能力差、技術儲備落后、非法侵權的公司有望退出市場，而重視研發投入、創新能力強，特別是轉基因技術儲備豐富的公司有望獲得更強的競爭力，獲得更大的市場份額。

機構推薦重點標的：

• 隆平高科：參股公司轉基因技術儲備豐富，傳統品種和渠道優勢突出；

• 大北農：轉基因技術領先，安全證書數量全國第一；

• 登海種業：玉米種子領先公司，有望把握轉基因玉米機遇；

• 荃銀高科：業務質地好，背靠中化和先正達，有望實現躍進式發展。

（報告來源：國探君安證券、天風證券；本文信息不構成任何投資建議，刊載內容來自持牌證券機構，不代表平臺觀點，請投資人獨立判斷和決策）